Когнитивные ошибки и эмоциональные предубеждения инвестора

Когнитивная и эмоциональная предвзятость инвестирования.
У всех есть предубеждения (смещения). Мы судим о людях, возможностях, политике и, конечно же, о рынках.

Когда мы анализируем наш мир с учетом собственных предубеждений, мы пропускаем наши наблюдения через ряд фильтров, созданных на основе нашего опыта.

Фильтры, через которые мы пропускаем наши решения, которые иногда делают их необъективными.
Что такое смещение?

Смещение (bias) — это нелогичное предвзятость или предубеждение. Это уникальная человеческая слабость, и поскольку инвесторы — люди, они тоже могут пострадать.

Известно более десятка видов предубеждений, и любое из них в отдельности, или все они вместе взятые, могут омрачить умозаключения инвестора.

  • Предвзятость затрудняет принятие решений.
  • Инвесторы, как и люди, уязвимы перед принятием решений, основанных на когнитинвых искажениях и иррациональном поведении.
  • Понимание типов предубеждений поможет вам не стать их жертвой.

Предвзятость может быть сознательной или бессознательной.

Когда инвесторы действуют в соответствии с ними, они не в состоянии усвоить доказательства, противоречащие их предположениям.
Распространенные предубеждения в инвестировании
Психологи выделили ряд типов предубеждений, актуальных для инвесторов:

  • Репрезентативная предвзятость приводит к поспешному суждению по вопросу, основанному на его очевидном сходстве с более ранним вопросом.

  • Когнитивный диссонанс - психологический дискомфорт, когда новая информация противоречит информации, которую вы ранее считали правдой. Это очень человеческая реакция.

  • Пристрастие к родной стране и предубеждение к знакомству приводят к избеганию всего, что находится за пределами зоны комфорта.

  • Предвзятость настроения, предвзятость оптимизма (или пессимизма) и предвзятость излишней самоуверенности - все это добавляет нотку иррациональности и эмоции в процесс принятия решений.

  • Эффект одаренности заставляет людей переоценивать то, чем они владеют, только потому, что они владеют ими.

  • Предвзятость статус-кво - сопротивление переменам. Эмоциональное предубеждение, предпочтение текущему положению дел. Текущий момент (или статус-кво) берется за точку отсчета, и любое изменение этого базового уровня воспринимается как потеря.

  • Смещение точки отсчета и смещение якоря - это тенденции оценивать вещь по сравнению с другой, а не по отдельности.

  • Закон малых чисел - это зависимость от слишком малого размера выборки для принятия решения.

  • Ментальный учет - это иррациональное отношение к трате и оценке денег.

  • Эффект диспозиции (предрасположенности) - склонность инвесторов продавать прибыльные акции, а убыточные активы, держать в портфеле в надежде на то, что они вырастут.

  • Предвзятость привязанности - это нечеткость суждений, когда речь идет о собственных интересах или интересах родственного человека.

  • Изменение предпочтения к риску - болезнь игрока. Небольшой риск, независимо от результата, создает готовность брать на себя все большие и большие риски.

  • Заблуждение игрока, также известное как заблуждение Монте-Карло, возникает, когда человек ошибочно полагает, что определенное случайное событие менее или более вероятно, учитывая предыдущее событие или серию событий. Инвесторы часто допускают ошибку игрока, когда считают, что акция потеряет или повысит стоимость после серии торговых сессий с прямо противоположным движением.

  • Предвзятость СМИ и предвзятость информации в Интернете представляют собой некритическое принятие широко распространенных мнений и предположений.
Умные инвесторы избегают двух основных типов предвзятости: эмоциональной предвзятости и когнитивной предвзятости. Их контроль может позволить инвестору принять беспристрастное решение исключительно на основе имеющихся данных.
В целом, все виды повседневной деятельности в первую очередь обусловлены поведенческими моделями. Эти же модели поведения также могут влиять на инвестиционные решения.

Для большинства людей невозможно быть полностью беспристрастными, однако инвесторы могут влиять на предубеждения, понимая и идентифицируя их, а затем создавая правила торговли и инвестирования, которые при необходимости смягчают их.

На инвесторов влияют два основных поведенческих предубеждения: когнитивные ошибки и эмоциональные предубеждения.

Оба предубеждения обычно являются результатом предвзятого отношения к одной вещи над другой.
Что такое когнитивная предвзятость?
Когнитивная ошибка - это повторяющаяся или основная ошибка в мышлении, оценке, воспоминании или других когнитивных процессах. То есть модель отклонения от стандартов в суждениях, в результате чего выводы могут быть сделаны необоснованно.
Люди создают свою «субъективную реальность » из собственного восприятия. Взгляд на мир может диктовать им соответствующее поведение. Таким образом, когнитивные искажения могут иногда приводить к искажению восприятия, неверному суждению, нелогичной интерпретации или тому, что в широком смысле называется иррациональностью.

Однако некоторые когнитивные искажения считаются адаптивными, и, таким образом, может привести к успеху в соответствующей ситуации. Кроме того, когнитивные предубеждения могут позволить более быстрый выбор, когда скорость важнее точности.

Распространенный тип предвзятости можно увидеть в том, как некоторые люди вкладывают средства.

Например, Эффект владения/обладания, (англ. endowment effect) может привести к тому, что инвесторы будут переоценивать стоимость инвестиций просто потому, что они их купили. Они могут укрепить это убеждение, проанализировав все причины, по которым оно стоило того, что они за него заплатили. И предпочтут игнорировать причины, по которым их стоимость упала.

Рациональный инвестор изучит все данные, как положительные, так и отрицательные, и решит, пора ли принять убытки и двигаться дальше.
Что такое эмоциональная предвзятость?
Эмоциональные предубеждения обычно возникают спонтанно на основе личных ощущений человека в момент принятия решения. Они также могут иметь глубокие корни в личном опыте, который также влияет на принятие решений.
Эмоциональные предубеждения обычно укоренились в психологии инвесторов, и их обычно труднее преодолеть, чем когнитивные предубеждения.

Эмоциональные предубеждения не всегда являются ошибками. В некоторых случаях эмоциональная предвзятость инвестора может помочь им принять для себя более защитное и подходящее решение.

Предвзятость обычно является результатом предубеждения при выборе одного предмета вместо другого. На предубеждения могут влиять опыт, суждения, социальные нормы, предположения, академические знания и многое другое.

Выявление и понимание убыточных когнитивных и эмоциональных предубеждений может помочь трейдеру повысить свою общую прибыль.

  • Когнитивные предубеждения обычно связаны с принятием решений на основе установленных концепций, которые могут быть неточны.
  • Эмоциональные предубеждения обычно возникают спонтанно на основе личных ощущений человека в момент принятия решения.

При инвестировании меры по минимизации убыточных предубеждений могут быть чрезвычайно полезны для увеличения заработка.
Один из ключевых способов свести к минимуму нежелательные предубеждения - установить объективные правила торговли и придерживаться их, обрести навыки управления своими эмоциями и взять их под контроль.
Психология бизнеса

  • Психология инвестиций
  • Психология трейдинга
  • Психология инвестирования
  • Психология инвестора
  • Инвестиционная психология